中國(guó)消費(fèi)者報(bào)訊(記者聶國(guó)春)萬(wàn)能險(xiǎn)曾經(jīng)有過(guò)一段野蠻生長(zhǎng)階段。2015年，萬(wàn)能險(xiǎn)的保費(fèi)規(guī)模同比增速達(dá)到了95.2%，并在2016年3月實(shí)現(xiàn)了高達(dá)214%的同比增速。然而，一些險(xiǎn)企急功近利，把萬(wàn)能險(xiǎn)當(dāng)成聚財(cái)工具，抬高利率，資產(chǎn)負(fù)債久期錯(cuò)配，利用萬(wàn)能險(xiǎn)“吸來(lái)”的巨額資金到二級(jí)市場(chǎng)上頻頻舉牌。
自“寶萬(wàn)之爭(zhēng)”后，監(jiān)管部門開(kāi)始出手整治萬(wàn)能險(xiǎn)，大量萬(wàn)能險(xiǎn)中短期存續(xù)產(chǎn)品得到規(guī)范清理，萬(wàn)能險(xiǎn)保障水平不斷提高。
那么，為何在4年后萬(wàn)能險(xiǎn)會(huì)再次引起監(jiān)管層關(guān)注?在記者看來(lái)，這與市場(chǎng)大環(huán)境密切相關(guān)。
今年，隨著市場(chǎng)利率震蕩下行，余額寶等“寶寶類”貨幣基金回報(bào)降至2%上下，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率也普遍下行，一年期產(chǎn)品大部分在3%至4%之間。在理財(cái)市場(chǎng)收益普遍下行之時(shí)，萬(wàn)能險(xiǎn)5%以上的收益率顯得格外打眼。
尤其是在疫情影響下，今年一季度，全行業(yè)保險(xiǎn)資金的財(cái)務(wù)投資收益率僅為1.16%。顯然，保險(xiǎn)公司的投資實(shí)力并不支持向市場(chǎng)提供這么高的結(jié)算利率產(chǎn)品。
那么，保險(xiǎn)公司為何要冒著虧損的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)開(kāi)展萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)呢?這主要來(lái)自于業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)壓力。受疫情影響，今年傳統(tǒng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)乏力，雖然萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)能直接帶來(lái)的保費(fèi)并不多，但是萬(wàn)能險(xiǎn)卻可以帶動(dòng)其他險(xiǎn)種的銷售，拉動(dòng)保費(fèi)增長(zhǎng)。雖然萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率可以調(diào)整，但為了吸引客戶，防范退保風(fēng)險(xiǎn)，不少險(xiǎn)企也只能咬牙堅(jiān)持。
不過(guò)，這種只顧眼前利益的利率堅(jiān)挺，并非萬(wàn)能之策，很可能危及險(xiǎn)企的長(zhǎng)期生存。一旦利差損達(dá)到一定程度，就可能影響保險(xiǎn)公司的償付能力，嚴(yán)重的話，甚至可能導(dǎo)致保險(xiǎn)公司破產(chǎn)，最終將損害客戶權(quán)益，危及行業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)。
顯然，監(jiān)管部門約談要傳遞的就是要下調(diào)萬(wàn)能險(xiǎn)結(jié)算利率，使其適應(yīng)當(dāng)前的利率環(huán)境，回歸保險(xiǎn)本源。對(duì)于險(xiǎn)企來(lái)說(shuō)，要認(rèn)識(shí)到萬(wàn)能險(xiǎn)的結(jié)算利率進(jìn)一步下調(diào)是大勢(shì)所趨，引導(dǎo)消費(fèi)者形成對(duì)長(zhǎng)期利率變化趨勢(shì)的理性預(yù)期，避免發(fā)生大量退保而影響現(xiàn)金流。
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