中國(guó)消費(fèi)者報(bào)報(bào)道(記者聶國(guó)春) 11月24日，一直聲稱(chēng)“沒(méi)有跑路，沒(méi)有破產(chǎn)”的蛋殼公寓再次沖上熱搜榜。蛋殼公寓等部分長(zhǎng)租公寓頻繁出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)問(wèn)題，不僅使各地房東與租客維權(quán)不斷，也引發(fā)了公眾對(duì)于租金貸模式的拷問(wèn)。
租金貸無(wú)原罪
所謂租金貸，是指租客在與長(zhǎng)租公寓企業(yè)簽下租賃合同時(shí)，與該企業(yè)合作的金融機(jī)構(gòu)簽訂貸款合同，由該金融機(jī)構(gòu)替租客支付全年房租，租客向該金融機(jī)構(gòu)按月還清租房貸款，相應(yīng)的貸款利息一般由長(zhǎng)租公寓企業(yè)代為支付。
相比于傳統(tǒng)的租房半年付或季付，租金貸減輕了年輕租客的消費(fèi)壓力，業(yè)主保證了長(zhǎng)期租金收入，金融機(jī)構(gòu)客戶(hù)規(guī)模增加，錢(qián)流動(dòng)起來(lái)，長(zhǎng)租公寓也能拿出一部分錢(qián)擴(kuò)張、維護(hù)運(yùn)營(yíng)。
此種多贏方式也獲得了監(jiān)管部門(mén)的肯定。2019年12月，住建部聯(lián)合國(guó)家發(fā)改委、銀保監(jiān)會(huì)等六部門(mén)發(fā)布《關(guān)于整頓規(guī)范住房租賃市場(chǎng)秩序的意見(jiàn)》。意見(jiàn)中指出，“租房租賃企業(yè)可依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)，以應(yīng)收賬款為質(zhì)押申請(qǐng)銀行貸款”。
在IPG中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜看來(lái)，租金貸是一種中性的金融產(chǎn)品，其信用主體是租客，也有租金作為明確的還款來(lái)源，風(fēng)險(xiǎn)離散程度高，這樣的信貸場(chǎng)景在金融邏輯上是沒(méi)有問(wèn)題的。
被異化成融資工具
為了防范租金貸的風(fēng)險(xiǎn)，上述六部門(mén)發(fā)布的意見(jiàn)明確：企業(yè)不得隱瞞、強(qiáng)迫、誘導(dǎo)租客使用租房租金貸款，住房租賃企業(yè)的租金收入中，住房租金貸款金額占比不得超過(guò)30%。超過(guò)比例的應(yīng)當(dāng)于2022年底前調(diào)整到位。
然而，根據(jù)蛋殼的招股書(shū)，蛋殼上市前夕的2019年第三季度，有67.9%的租客都使用了租金貸，該比例最高時(shí)超過(guò)九成。青客公寓也不遑多讓?zhuān)刂?019年度，使用租金貸的青客公寓租客占比為62.6%。
長(zhǎng)租公寓屢屢突破30%租金貸額度的上限，在于其規(guī)模發(fā)展的沖動(dòng)。2017年，長(zhǎng)租公寓受益于政策利好一躍成為投資“風(fēng)口”，眾多長(zhǎng)租公寓企業(yè)加入收房大戰(zhàn)。因高收低租囤積的大量房源成本較高，長(zhǎng)租公寓企業(yè)的流動(dòng)資金迅速被抽干。在這種情況下，一些長(zhǎng)租公寓企業(yè)選擇繼續(xù)擴(kuò)張規(guī)模，以尋求外部資金補(bǔ)充經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流缺口，而這些外部資金，主要有戰(zhàn)略投資資金、銀行借款和租金貸。
新派公寓CEO王戈宏曾表示，投資方針對(duì)長(zhǎng)租公寓的估值只看規(guī)模，不看地理布局，不看租客的支付能力，也不看品牌影響力，估值要素嚴(yán)重缺失，這也促使長(zhǎng)租公寓沉迷于以規(guī)模稱(chēng)王的發(fā)展模式。“在現(xiàn)實(shí)情況中，本是滿(mǎn)足租客消費(fèi)信貸需求的租金貸，已異化為長(zhǎng)租公寓的主要融資工具。”柏文喜說(shuō)。
租金監(jiān)管迫在眉睫
自11月以來(lái)，已有成都、西安、重慶、深圳等地相繼發(fā)文規(guī)范租賃市場(chǎng)，這些文件均劍指長(zhǎng)租公寓監(jiān)管。
深圳住建委在11月17日發(fā)布的文件中明確提出七方面要求，其中對(duì)租金收取方式，明確提出不得“高進(jìn)低出”“長(zhǎng)收短付”，不得誘導(dǎo)租客使用租金貸。
所謂“高進(jìn)低出”，即高租金向房東收房，低租金向租客出租;所謂“長(zhǎng)收短付”，即向租客收取3個(gè)月以上的租金，向房東按月支付租金。這種經(jīng)營(yíng)模式極易出現(xiàn)資金鏈斷裂。一些不法企業(yè)和個(gè)人有意利用這種模式形成“資金池”，待積累大量資金后卷款跑路，將給房東和租客帶來(lái)重大經(jīng)濟(jì)損失。
記者注意到，早在今年9月8日，住建部發(fā)布的《住房租賃條例(征求意見(jiàn)稿)》已擬將長(zhǎng)租公寓租金貸納入監(jiān)管范疇，支持直轄市、設(shè)區(qū)的市級(jí)政府建立住房租賃資金監(jiān)管制度。
中國(guó)社會(huì)科學(xué)院金融研究所金融科技研究室主任尹振濤認(rèn)為，目前已出臺(tái)的監(jiān)管文件多屬地方政府的部門(mén)規(guī)章，針對(duì)的對(duì)象是長(zhǎng)租公寓而非金融機(jī)構(gòu)。“從金融監(jiān)管入手可能對(duì)規(guī)范長(zhǎng)租行業(yè)更有效，但這還需要多部門(mén)進(jìn)行聯(lián)動(dòng)。”尹振濤說(shuō)。
尹振濤建議，金融機(jī)構(gòu)要對(duì)長(zhǎng)租公寓方資質(zhì)進(jìn)行風(fēng)控，選擇合規(guī)、合法的機(jī)構(gòu)。更為重要的是專(zhuān)款專(zhuān)用，不能挪用客戶(hù)資金，或可采用銀行存管方式。“長(zhǎng)租公寓‘爆雷’比P2P更嚴(yán)重。”原我愛(ài)我家副總裁胡景暉建議，為了避免租房平臺(tái)用租金貸形成現(xiàn)金沉淀，最好的方式是分賬，即金融機(jī)構(gòu)貸出一筆款項(xiàng)，并不是一次性給予長(zhǎng)租公寓，而是將一部分直接支付房東租金，一部分給長(zhǎng)租公寓企業(yè)作為運(yùn)營(yíng)費(fèi)用。“這種分賬模式界定了房東、租客、長(zhǎng)租公寓機(jī)構(gòu)間的資金關(guān)系，長(zhǎng)租公寓的角色更為清晰——服務(wù)與中介信息平臺(tái)。”胡景暉說(shuō)。
記者了解到，已有國(guó)有大行設(shè)計(jì)的租金貸產(chǎn)品可繞過(guò)長(zhǎng)租公寓等“二房東”直達(dá)業(yè)主。建設(shè)銀行于2017年率先推出個(gè)人住房租賃貸款產(chǎn)品“安居貸”，據(jù)了解，該貸款申請(qǐng)成功后，將直接通過(guò)建行自建的租賃平臺(tái)建融家園撥付給房東，不會(huì)在中介處形成資金沉淀。
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