中國(guó)消費(fèi)者報(bào)報(bào)道（記者聶國(guó)春）繼發(fā)行400億元的30年期超長(zhǎng)期特別國(guó)債后，20年期超長(zhǎng)期特別國(guó)債5月24日迎來(lái)首發(fā)。據(jù)了解，該期國(guó)債招標(biāo)總額同樣為400億元，中標(biāo)邊際利率為2.49%，5月27日進(jìn)行分銷(xiāo)，5月29日上市交易。
隨著市場(chǎng)利率的逐漸下行，超長(zhǎng)期特別國(guó)債開(kāi)始受到個(gè)人投資者的青睞。“想要投資的話，下周一（5月27日）您一定要定好鬧鐘，最好提前進(jìn)入銀行APP購(gòu)買(mǎi)。”浙商銀行北京朝陽(yáng)支行的大堂理財(cái)經(jīng)理對(duì)《中國(guó)消費(fèi)者報(bào)》記者說(shuō)。
特別國(guó)債引發(fā)搶購(gòu)熱潮
5月17日，2024年30年期超長(zhǎng)期特別國(guó)債（第1期）發(fā)行，發(fā)行總額400億元。5月20日，部分承銷(xiāo)銀行正式面向個(gè)人投資者銷(xiāo)售。
記者走訪了解到，工農(nóng)中建交等國(guó)有銀行并沒(méi)有向個(gè)人開(kāi)售首期特別國(guó)債，只有招商銀行、浙商銀行于5月20日面向個(gè)人投資者開(kāi)放了購(gòu)買(mǎi)渠道，由于額度有限，有機(jī)構(gòu)開(kāi)售10分鐘便已告罄。
招商銀行客戶(hù)經(jīng)理告訴記者，首期特別國(guó)債僅售一天，當(dāng)天10時(shí)開(kāi)售，15時(shí)30分截止，總額度為5億元。個(gè)人可在該行網(wǎng)點(diǎn)或網(wǎng)上銀行購(gòu)買(mǎi)，但購(gòu)買(mǎi)前需要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，A3以上客戶(hù)方可購(gòu)買(mǎi)。
“首期特別國(guó)債，幾大國(guó)有銀行都沒(méi)有面向個(gè)人銷(xiāo)售。浙商銀行當(dāng)時(shí)發(fā)售時(shí)間為10時(shí)至15時(shí)30分，但半小時(shí)就賣(mài)光了3000萬(wàn)額度?！睋?jù)浙商銀行北京朝陽(yáng)支行的大堂理財(cái)經(jīng)理透露，浙商銀行全行的2000萬(wàn)元額度在手機(jī)銀行APP10分鐘售罄。在客戶(hù)的要求下，當(dāng)日11時(shí)該行臨時(shí)增加1000萬(wàn)元額度，也迅速售罄。該人士提醒，如果想要購(gòu)買(mǎi)20年期特別國(guó)債，最好提前聯(lián)系客戶(hù)經(jīng)理，做好風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)估，了解手機(jī)銀行APP上的購(gòu)買(mǎi)路徑。
據(jù)了解，首期債券期限為30年，票面利率2.57%，每半年付息一次。起購(gòu)金額是100元，沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)上限。購(gòu)買(mǎi)后不能提前兌付，但可以進(jìn)行交易。在首期特別國(guó)債開(kāi)售后，有網(wǎng)友高興地在社交媒體曬出購(gòu)買(mǎi)成功的頁(yè)面，也有網(wǎng)友為沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)到表示嘆息。
普益標(biāo)準(zhǔn)研究員張璟晗指出，超長(zhǎng)期特別國(guó)債作為風(fēng)險(xiǎn)較低的固定收益類(lèi)資產(chǎn)，可以滿足保守型個(gè)人投資者追求穩(wěn)健回報(bào)的需求，在降息政策的影響下，個(gè)人投資者可能會(huì)將部分資金用于購(gòu)買(mǎi)超長(zhǎng)期國(guó)債，以鎖定長(zhǎng)期收益，規(guī)劃未來(lái)現(xiàn)金流。
交易品種遭遇“過(guò)山車(chē)”
沒(méi)有在銀行搶到特別國(guó)債，一些人將目光瞄準(zhǔn)了特別國(guó)債交易市場(chǎng)。
5月22日，“2024年超長(zhǎng)期特別國(guó)債（一期）”（債券簡(jiǎn)稱(chēng)：24特國(guó)01）在二級(jí)市場(chǎng)正式上市交易，受到市場(chǎng)熱烈的追捧。
交易行情顯示，“24特國(guó)01”（019742）在開(kāi)市1分鐘內(nèi)漲幅達(dá)到13.1%，觸發(fā)臨時(shí)停牌。上交所隨后公告稱(chēng)，“24特國(guó)01”交易出現(xiàn)異常波動(dòng)，自9時(shí)30分開(kāi)始暫停交易，10時(shí)00分起恢復(fù)交易。不過(guò)，恢復(fù)交易后不到10分鐘，該債券價(jià)格再度大漲至25%，觸發(fā)第二次停牌。在當(dāng)天15時(shí)27分恢復(fù)交易后，“24特國(guó)01”（019742）快速跳水，漲幅大幅收窄至1.32%。深交所同樣交投活躍。深交所上市的“特國(guó)2401”（102267）漲幅也超過(guò)23%，兩次觸發(fā)臨時(shí)停牌。不過(guò)，恢復(fù)交易后，深交所“特國(guó)2401”（102267）漲幅僅收窄至19.70%。
上交所特別國(guó)債交易品種已降超20%。 資料圖片
記者注意到，5月24日11時(shí)，上述兩款國(guó)債產(chǎn)品019742和102267的最新交易價(jià)格已分別降至100.45和100.54元。
“從120多跌到100元左右，意味著最高點(diǎn)買(mǎi)入的投資者損失已超過(guò)20%?！眰治鰩煷飨壬f(shuō)。
戴先生告訴記者，首期特別國(guó)債的利率是2.57%，意味著每100元可以付息2.57元。而在交易所花125元買(mǎi)的一份特別國(guó)債，持有到期同樣只能拿到2.57元的利息，也就使得其實(shí)際收益率只有1.52%，高點(diǎn)買(mǎi)入的是真正的“大冤種”。
在戴先生看來(lái)，在當(dāng)下的利率環(huán)境和預(yù)期下，大家在一級(jí)市場(chǎng)搶不到國(guó)債。進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)后，交易價(jià)格小幅上漲，到期收益率小幅下跌，符合常理。事實(shí)上，當(dāng)天開(kāi)盤(pán)時(shí)交易價(jià)格為103元，這就是超長(zhǎng)期特別國(guó)債受歡迎的體現(xiàn)。但從103元到113元再到120多元，這就純粹是不理性的跟風(fēng)了。
購(gòu)買(mǎi)謹(jǐn)防價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
據(jù)了解，目前我國(guó)的國(guó)債類(lèi)型主要有儲(chǔ)蓄國(guó)債和記賬式國(guó)債兩種。這兩種國(guó)債在運(yùn)作機(jī)制、發(fā)行方式、變現(xiàn)方式等方面，都有明顯不同。
在運(yùn)作機(jī)制上，儲(chǔ)蓄國(guó)債是財(cái)政部委托商業(yè)銀行代銷(xiāo)，記賬式國(guó)債則是財(cái)政部通過(guò)政府債券發(fā)行系統(tǒng)向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)性招標(biāo)，隨后中標(biāo)金融機(jī)構(gòu)在債券市場(chǎng)中進(jìn)行分銷(xiāo)和交易，包括銀行柜臺(tái)、證券交易所市場(chǎng)等。
在交易市場(chǎng)，由于債券價(jià)格與利率走勢(shì)呈反向關(guān)系，因此如果未來(lái)利率下跌，這些債券的價(jià)格可能會(huì)上漲，從而給投資者帶來(lái)額外的收益。然而，這并不意味著債券的估值會(huì)立即上升，因?yàn)槭袌?chǎng)反應(yīng)可能會(huì)有一定的滯后。此外，利率下跌可能會(huì)降低債券的吸引力，因?yàn)檩^低的利率水平可能會(huì)影響投資者對(duì)債券的需求。
“對(duì)以投資為目的個(gè)人投資者而言，本次發(fā)行的國(guó)債并非儲(chǔ)蓄型國(guó)債，可以上市交易，其價(jià)格受利率環(huán)境影響，中途轉(zhuǎn)讓將承擔(dān)一定的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)?！睆埈Z晗說(shuō)。
傳播星球APP聯(lián)合創(chuàng)始人由曦表示，普通人是否適合購(gòu)買(mǎi)超長(zhǎng)期特別國(guó)債，這需要視情況而定。如果投資者有穩(wěn)定的現(xiàn)金流并且愿意持有債券到期以獲取穩(wěn)定的收益，那么購(gòu)買(mǎi)超長(zhǎng)期特別國(guó)債是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。如果投資者對(duì)市場(chǎng)利率變動(dòng)比較敏感，或者對(duì)債券市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)有較高的擔(dān)憂，那么可能更適合購(gòu)買(mǎi)短期國(guó)債或者其他的投資產(chǎn)品。
“總的來(lái)說(shuō)，購(gòu)買(mǎi)債券需要考慮多個(gè)因素，包括投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、現(xiàn)金流狀況、市場(chǎng)利率預(yù)期等。”由曦建議，投資者可以考慮分散投資，將一部分資金投入到其他類(lèi)型的投資產(chǎn)品中，以降低單一投資的風(fēng)險(xiǎn)。如果選擇堅(jiān)定持有到期，可以參考當(dāng)前的利率水平和市場(chǎng)預(yù)期進(jìn)行決策。
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